华通医药

浙江华通医药连锁有限公司是浙江华通医药股份有限公司（股票代码：002758）旗下的一家大型药品零售连锁企业。公司注册资本5000万元，主要经营中药材、中成药、中药饮片、化学药制剂、抗生素、生化药品、生物制品；一、二类缓解器械；日用百货；保健食品等零售连锁业务。目前共有连锁直营门店86家，主要分布在绍兴越城、柯桥区内及各乡镇、村，涉及杭州、诸暨、上虞等区域，营业面积达2万平米，经营品种6000多种。

公司总部设总经理室、副总室、采购供应部、人事办公室、财务管理部、质量管理部、门店管理部、信息管理部等科室，现有在编职工350人，其中各类药学专业技术人员280多名（药师以上职称人员190名）。2015年销售超2亿元，公司连锁门店数及销售额均列入中国医药零售连锁企业百强之列。

公司全心全力用规范化的管理，配合政府打造“放心药”工程。在质量管理方面建立有完善的质量提高/增加体系，严格履行《GSP》行业标准，所属连锁门店经营的药品由总公司配送中心配送。2014年4月在全市优先了新颁《药品经营企业质量管理规范》认证。

公司对所属连锁门店积极推行“五统一”管理模式，即“统一品牌标识、统一采购配送、统一经营理念、统一质量管理、统一服务规范”。从07年7月开始，公司相继投入500多万元，对总部、门店实施电脑联网升级改造，以信息化管理来提升药品质量、服务质量，为消费者提供更规范、更放心、更便捷的专业化服务。

公司在持续、稳定发展的同时，强化管理机制，创新经营模式，深化服务内涵，积极参与各项创建活动。近年来，先后被评为省“价格、计量信得过单位”、市“放心药店”、“不错商贸服务企业”，“价格信得过单位”，浙江省、绍兴市、柯桥区“消费者信得过单位”。07被列入绍兴市商贸重点培育企业，2011年列入商务部财务直报企业，中国医药零售连锁成长型企业，2013年度全国药品流通行业零售连锁企业销售收入排序第86位，2012——2015年入选商业部全国药品零售企业百强，2016年中国医药商业协会“十二五不错管理创新奖”。

一、概述：

 

报告期内，公司以“发展医药、扶持健康”为使命，不断强化管理，完善治理结构；在经营上紧密围绕“服务、创新”两大理念，正确把握行业发展趋势，积极发挥自身特点、优势，加大业务拓展与升级，着力提升竞争能力，努力克服各种困难，创新经营模式，同时不断强化服务意识，提供更加细致的差异化服务，在经济大环境较为困难的环境下，公司继续保持了稳健发展的局面。

 

（1）完成新一轮的药品招标工作，取得新的拓展。公司的药品批发配送业务在继续确保覆盖绍兴地区各级缓解机构的同时，新取得了杭州萧山区、余杭区基本药物配送权，为公司拓展区外的药品批发业务走出坚实的一步。

 

（2）建设和经营好旗舰店，进一步提升品牌形象。在成功创办柯桥景岳堂国药馆的基础上，积极利用现有名医资源、管理经验、业务优势，又在绍兴主城区越城区开办了第二家国药馆——越城景岳堂国药馆。

 

（4）充分发挥自身特点，形成独特的经营模式。公司继续巩固和发展扎根农村基层药品销售网络，形成差异化竞争优势；继续积极发挥药交会平台作用，举办药品会展，巩固和推动了本地区和周边县市OTC药品的市场供应；继续坚持“终端为王”的经营理念，加大终端渠道建设，直接面向终端客户的销售比率一直在90%以上。

 

（5）中药饮片业务继续快速发展。公司运用物流基地和中药饮片生产加工基地作为后台支持，以公司的批发、零售网络作为拓展前台，不断开拓进取，中药饮片业务继续得到快速发展。

 

（6）中药配方颗粒项目被列入浙江省科研专项，这对公司未来中药饮片业务的发展具有重要的战略意义，对公司未来业绩增长将带来积极促进作用。

 

（7）进一步建立健全人力资源管理体系，加大对现有员工的教育和培训力度，不断提高现有员工的业务素质和专业技能，为促进药品经营业务的开展提供了有力支持。

 

（8）华药物流完成药品第三方物流资质的换证验收；景岳堂药业完成中药饮片车间的GMP再认证以及中药配方颗粒的GMP认证。为公司的开展正常的生产经营活动提供了有力扶持。

 

报告期内，公司实现营业收入1,219,935,572.14元，较上年同期增长6.65%；实现营业收银58,006,845.34元，较上年同期增长0.31%；实现收银总额60,652,677.77元，较上年同期增长3.06%；实现归属于上市公司股东的净收银46,950,674.06元，较上年同期增长2.28%。报告期内公司业务收入平稳增长，经营业绩基本达到了预期目标。

 

二、核心竞争力分析：

 

1、扎根基层、服务“三农”的差异化竞争优势：

 

随着我国新型农村合作缓解、农村缓解保险制度的推进,农村市场必将成为医药流通企业开拓的重点区域。公司由于供销社下属企业的历史渊源，一直牢牢扎根于农村基层，具有服务“三农”的鲜明特色。公司大部分的零售门店都在农村乡镇，这样的网络布局，既取得了在农村市场先入优势，避免与竞争对手的正面竞争，又在一定程度上解决了当地农民“买药难、买药贵”的问题，使公司形成了独特的差异化竞争优势。对农村医药流通及对供销社社有企业的支持政策都会对公司的长期发展构成有力的政策支撑。

 

2、以物流为依托的现代医药商业模式优势：

 

公司非常重视医药物流业务的发展，使用了先进的物流信息系统，可以高效、准确的掌握药品库存、物流数据信息，降低商品损耗和人工成本，提高配送效率和准确度。建立医药物流基地，使公司增强了与供应商和终端客户直接对话能力，减少了医药商业经营的流通环节，提升了经营效率，降低了医药商品流通成本，增强了公司竞争能力，实现了由传统的医药商业模式向以医药物流为依托的现代商业模式的转变，有力地促进了公司业务的快速发展。随着医改带来的新机遇，以物流为依托的现代医药商业模式将有助于公司在未来发展中取得更大的成就。

 

3、区域终端渠道优势：

 

终端销售被看做整个医药产业链上奡关键的一个环节，“决胜终端”是药品流通行业的共识。公司的药品批发业务渠道，主要面向市县级缓解机构、城市社区和农村乡镇基层缓解机构、个体诊所及零售药店等终端客户。多年来，公司直接面向终端用户的销售比率一直在90%以上，强大的区域内终端直接覆盖能力也构成了公司重要的渠道优势。这不仅减少了医药流通的中间环节，符合医改政策和医药流通产业的发展方向，而且使公司在与上游企业的价格谈判和争取药品配送权方面都占有一定优势。

 

4、注重增长服务和创新的优势：

 

公司注重经营创新，不断延伸服务的广度和深度，为客户提供更多的增长服务。公司拥有医药会展服务商资格，药品会展，使作为公司上游供应商的药品生产商和作为公司下游客户的零售药店、民营缓解机构实现无缝对接，在促成上下游企业之间合作的同时，增强了公司对于产业链的整合能力，提升了公司知名度。此外，公司积极推进各直营零售药店申报医保定点零售药店资格，极大地方便了参与医保的居民能够在更多的公司下属药店使用医保卡购买药品。

 

5、中药饮片业务的发展优势：

 

2016年2月22日，发布了关《中医药发展战略规划纲要（2016—2030年）》，明确了未来十五年我国中医药发展方向和工作重点，以促进中医药事业健康发展，中医药将迎来新的黄金发展期。公司把中药饮片业务的发展列为公司的发展战略重点，近年来业务增长明显；报告期内，公司的中药配方颗粒被列入科研专项，这对于公司未来中药饮片业务的发展具有重要的战略意义，对公司未来业绩增长将带来积极促进作用。

 

未来公司仍将从技术研发、经营、管理等各方面进一步拓展医药产业链，提升核心竞争力，赢得长期可持续发展。

 

三、公司未来发展的展望：

 

（一）药品流通行业格局和发展趋势：

 

近年来，在政府对医药卫生投入加大、全民医保、二胎政策、人口老龄化、慢性病发病率上升、人均用药水平提高以及人民群众日益提升的健康需求等因素的推动下,药品流通市场规模稳步增长，药品流通行业销售总额保持持续增长的基本面没有发生变化，但随着国内外宏观经济环境均面临着增长放缓的压力,在中国经济发展进入新常态的形势下，药品流通行业也呈现出新的格局和发展趋势：

 

1、销售总额保持持续增长，但增幅趋缓：

 

多年来，药品流通行业销售总额一直处于高增长态势，但自2011年起增速逐年放缓，从24.6%逐步递减到15.2%。发展态势契合中国经济新常态的特征，即增长进入换挡期，行业已告别连续8年复合增长率20%以上的高速发展阶段，转向中高速增长阶段。根据商务部《2014年药品流通行业运行统计分析报告》，2014年药品流通行业销售总额15021亿元，同比增长15.2%，增速较上年下降1.5个百分点，其中药品零售市场3004亿元，扣除不可比因素同比增长9.1%，增幅回落2.9个百分点。

 

2、药品批发行业的集中度不断提升：

 

2014年，前100位药品批发企业主营业务收入同比增长18.1%，其中前10位企业主营业务收入同比增长19.4%，前50位企业主营业务收入同比增长19.0%；主营业务收入在100亿元以上的药品批发企业有15家，比上年增加3家。

 

2014年，前100位药品批发企业主营业务收入占同期全国医药市场总规模为65.9%，比上年提高1.6个百分点，其中前三位药品批发企业占30.9%，比上年提高1.2个百分点；主营业务收入在100亿元以上的批发企业占同期全国医药市场总规模的48.8%，比上年提高4.3个百分点。药品批发行业集中度进一步提高。

 

3、药品零售行业销售增速回落明显，行业整体结构未有明显改变：

 

2014年药品零售市场总体呈现增长态势，但随着宏观经济增长放缓，零售企业经营成本上升，医保控费日趋严格，加之基层缓解机构用药水平持续提升和药品薄利率政策的推广在短期内挤占零售药店市场空间等原因，使得药店业务增长空间收窄，零售市场销售总额增速回落至10%以下。

 

2014年，前100位药品零售企业销售额占药品零售市场总额的28.1%，比上年下降0.2个百分点。零售连锁药店占药店门店总数的36.57%，比上年提高0.56个百分点，行业整体结构未有明显改变。

 

4、医药电商兴起，但网售药品占比较小：

 

近年来，“互联网+”概念迅速兴起，食药监总局2014年5月公布了《互联网食品药品经营监督管理办法(征求意见稿)》，也提升了企业开展互联网药品经营的积极性，推动医药电商企业快速扩容。据食品药品监督管理总局信息显示，截至2015年12月31日，全国累计已超过500家企业拥有食品药品监管部门发放的《互联网药品交易服务资格证书》。但由于药品是特殊商品，互联网销售药品仍受到网售品种、物流、医保报销政策等方面的现实束缚，药品在电商消费中占比较小。

 

5、现代医药物流将成为药品流通企业发展的热点：

 

商务部在2011年5月发布的《全国药品流通行业发展规划纲要（2011-2015）》主要任务中明确鼓励发展现代物流，提高药品流通效率，用现代科技手段改造传统的医药物流方式，以信息化带动现代医药物流发展。随着药品集中招标采购制度的推行，药品批发企业向物流配送服务商转变的趋势越来越明显。一些物流能力强、物流成本低、覆盖面广的大型批发企业依靠自身优势将在激烈的竞争中发展壮大。新版《药品经营质量管理规范》（GSP）加紧实施、医药电商的兴起，现代医药物流将成为药品流通企业发展的热点。

 

6、中医药将迎来新的黄金发展期，中药配方颗粒发展前景值得期待2016年2月22日，发布了关《中医药发展战略规划纲要（2016—2030年）》中医药作为我国独特的卫生资源、潜力巨大的经济资源、具有原创优势的科技资源、不错的文化资源和重要的生态资源，在经济社会发展中发挥着重要作用。随着我国新型工业化、信息化、城镇化、农业现代化深入发展，人口老龄化进程加快，健康服务业蓬勃发展，人民群众对中医药服务的需求越来越旺盛，迫切需要继承、发展、利用好中医药，充分发挥中医药在深化医药卫生体制改革中的作用，造福人类健康。《纲要》明确了未来十五年我国中医药发展方向和工作重点，以促进中医药事业健康发展，中医药将迎来新的黄金发展期。

 

另外，为加强对中药配方颗粒的管理，引导产业健康发展，更好满足中医临床需求，2015年12月24日，《中药配方颗粒管理办法（征求意见稿）》在食品药品监督管理局网上发布，中药配方颗粒得到少有的重视和认可，其发展前景值得期待。

 

（二）公司发展战略：

 

一是实施农村和城市市场并重的战略，继续发挥服务“三农”的优势，牢牢把握“三农”的根基，同时积极进入城市市场，形成“农村带动城市、城市促进农村”的双赢格局。二是实施区内和区外市场并重的战略，公司业务将继续在本地区域市场精耕细作，巩固和提高市场份额，并有计划地向绍兴周边的地区拓展，公司将借助产业政策推动药品流通改革的契机，加大对现代医药物流业务的投入，将物流配送半径覆盖浙江全省。三是实施中药饮片业务跨越式发展战略。在大力推进中医药产业发展以及加大对中药饮片监管力度的背景之下，未来中药饮片市场的规模将不断扩大，中药饮片市场的集中度将也会显著提升，规范经营和具有规模优势的中药饮片生产、经营企业将获得难得的发展机遇。公司将以物流基地和中药饮片生产加工基地作为后台支持，以公司的批发零售网络作为拓展前台，同时利用中药配方颗粒在浙江省内的先入优势，加大生产经营规模，积极拓展业务，努力实现中药饮片业务跨越式发展，有力助推公司新的发展。

 

公司在实施上述发展战略的同时，将根据公司的实际情况，结合规模扩张和效益的协调统一，注重精耕细作、务求实效，很大程度上的实现公司和股东、员工的利益。

 

（三）经营计划：

 

1、回顾总结2015年主要经营计划在报告期内的进展情况：

 

（1）继续加强医保定点药房建设，方便参保居民使用医保卡购买药品。

 

（2）建设和经营好旗舰店，进一步提升品牌形象。在成功创办柯桥景岳堂国药馆的基础上，积极利用现有名医资源、管理经验、业务优势，又在越城区开办了第二家国药馆——越城景岳堂国药馆。

 

（3）完成新一轮的药品招标工作，寻求新的拓展。公司在继续确保覆盖绍兴地区各级缓解机构的同时，新取得了杭州萧山区、余杭区基本药物配送权，为公司拓展区外的药品批发业务走出坚实的一步。

 

（4）充分发挥自身特点，形成独特的经营模式。公司继续巩固和发展扎根农村基层药品销售网络，形成差异化竞争优势；继续积极发挥药交会平台作用，举办药品会展，巩固和推动了本地区和周边县市OTC药品的市场供应；继续坚持“终端为王”的经营理念，加大终端渠道建设，直接面向终端客户的销售比率一直在90%以上。

 

（5）中药饮片业务继续快速发展。公司运用物流基地和中药饮片生产加工基地作为后台支持，以公司的批发、零售网络作为拓展前台，不断开拓进取，中药饮片业务继续得到快速发展。

 

（6）中药配方颗粒项目被列入浙江省科研专项，这对公司未来中药饮片业务的发展具有重要的战略意义，对公司未来业绩增长将带来积极促进作用。

 

（7）进一步建立健全人力资源管理体系，加大对现有员工的教育和培训力度，不断提高现有员工的业务素质和专业技能，为促进药品经营业务的开展提供了有力扶持。

 

（8）华药物流完成药品第三方物流资质的换证验收；景岳堂药业完成中药饮片车间的GMP再认证以及中药配方颗粒的GMP认证。

 

2、2016年经营规划：

 

（1）抓好药品配送业务：

 

一是批发要在做好日常招标配送的基础上，加强对信息流、商流、资金流网上交易操作、药品采购规则、付款机制、监管机制等方面进行深入探讨、细致研究、提前部署，抓住政策机遇，积极应对挑战，促使公司药品配送工作能持续、健康发展。二是药业公司要组织力量，全面抓好中药饮片的招标工作，扩大中标品规，重点拓展杭州、绍兴片医院。

 

（2）抓好连锁药店的拓展：

 

连锁药店的拓展项目作为公司募投项目之一，前期由于行业现实环境的影响而导致实施进度缓慢，2016年公司要根据实际情况的变化及时调整拓展方式，积极研究采取企业并购、自主建设或合作开发相结合的方式有力推进连锁药店的拓展。

 

（3）抓好电商业务试水：

 

“互联网+”时代催生了新的机遇，要充分运行好信息技术，与公司业务有机整合，加强电商业务拓展，增长新的经济亮点。一是批发在探索OTC网上供货工作，在签订网上供应的基础上，加强合作，减少运行成本。二是连锁公司要稳妥推进网上产品销售，借鉴经验，创新营销理念、拓宽合作渠道，积极利用现有技术资源，制定电商发展规划，抓好信息队伍建设，加大投入，确保2016年网上销售取得新突破。

 

（4）抓好中药饮片生产销售：

 

随着对中医药发展的利好政策，中药事业已经迎来了春天。目前，中药饮片市场需求仍在增长，产能过剩问题依然有待解决，所以，公司要积极应对，抓住发展机遇，从质量控制、技术攻关等入手，多方面拓展中药产业，打造景岳堂品牌。

 

一是中药配方颗粒已取得阶段性成果，景岳堂药业要以此为契机，认真做好项目组织实施与管理，积极稳妥地推进科研及生产，严格按照科研项目管理要求，加快工艺、质量研究速度、丰富品种目录，完成新厂区配方颗粒车间的GMP认证检查，积极与医院开展合作，尽快实现销售。二是进一步拓展传统中药饮片销售，积极开发杭州、金华、嘉兴、宁波等周边市场，覆盖全绍兴市OTC终端业务。

 

（5）抓好项目工程建设：

 

一是景岳堂药业的中药饮片生产加工建设项目的在的新厂区确保在上半年竣工，争取在三季度完成相关认证验收并投入使用；医药物流二期建设项目要加快工程进度，并努力做到统筹兼顾，因需制宜、布局合理，加强施工现场管理；坚持建设项目“三同时”原则，密切与施工、监理单位联络，敦促和发挥现场管理人员作用，确保无安全责任事故。

 

（6）完善企业运行机制：

 

公司要以上市为契机，严格按照上市公司的要求，加强业务拓展，不断提高企业持续能力，运用募集资金的投入，做好批发业务拓展、连锁网点拓展和二期物流的建设。进一步完善内控制度，强化内控管理，真实、准确、完整、及时、公平地做好信息披露，促进上市公司的规范、运作。注重业务发展与职能管理的同步发展，形成统一有序的管理机制、体制，进一步健全组织架构，提升综合管理理念，清晰权限，形成更加有序、更加规范的经营管理格局，推动公司持续健康发展。

 

（四）可能面对的：

 

1、区域市场竞争加剧的：

 

近年来，随着医药流通行业市场竞争环境的不断优化以及行业经营的更加规范，同行业公司持续加大了对医药流通领域的智慧之选和市场营销网点的布控力度，一些外资企业也各种方式不断进入中国医药（600056）流通市场。医药流通行业集中度的提升将是未来行业发展的大趋势，一部分全国性医药商业企业可能利用其规模和资金实力优势，并购、重组等方式在其尚未覆盖的区域内布点。本公司目前主要经营区域在绍兴地区，并逐步走向浙江全省市场，而浙江省属于经济发达地区，更有可能吸引新的进入者，加上区域内规模较大的医药商业企业自身也在进一步发展，使得该区域医药市场竞争可能更为激烈。同时，随着行业集中度的提升，本公司竞争对手的数量将会减少，而其资金实力、配送能力、终端覆盖能力都会增强，公司亦将面临较大的区域市场竞争压力。

 

2、政策：

 

我国正积极推进缓解卫生事业的发展，深化医药卫生体制的改革，针对医药管理体制和运行机制、缓解卫生扶持体制、医药监管等方面存在的问题将逐步提出相应的改革措施。对于上述可能出现的政策变化，公司若不能及时应对，可能会影响公司的能力。

 

3、特许生产、经营许可证续期：

 

药品关系着人民生命健康，对药品经营设定了较高的准入门槛并出台了一系列相关法律文件加以规范制约，获得相应的资质才能够从事药品经营。比如：药品经营许可证、GSP认证证书等。经过有关药品监管部门批准或者许可的证书，都有一定的期，过期后将失去相应的效力。如果没有及时申请续期，或者在续期时因达不到法律法规的相关要求，从而不能获得批准，公司将不能够继续经营与该资质证书相关的业务，从而对公司的经营业绩造成影响。

 

4、连锁门店房产租赁：

 

公司拥有的连锁门店中，大部分租赁房产经营，尽管公司房产租赁合同的形式与门店房屋产权人签署一定限定的合约，在一定时期内确保了公司的稳定经营，但是仍然有许多影响稳定性因素的存在，包括但不限于以下因素：租赁期满出租方不愿意继续出租、租赁期满租金上涨；未来的城市规划可能导致药店所在房屋拆迁等因素，都可能对药店的经营状况、营业收入和收银造成一定的影响。

 

5、人力资源短缺：

 

公司所从事的药品流通行业属于服务性竞争行业，公司经营的成功与否，很大程度上取决于各级管理人员的管理经验和业务人员的业务素质。随着公司经营规模的不断扩大，公司对营销、物流和信息等系统化的组织和管理以及基层员工的业务素质、服务水平等方面提出了更高的要求，对高层次的管理人才、专业人才的需求将不断增加，而公司目前的人力资源现状还不能完全满足公司未来发展的需要。如果公司的人才培养和引进方面跟不上公司的发展速度，甚至发生人才流失的情况，公司的经营管理水平、市场开拓能力、信息系统建设等将受到限制，从而对经营业绩的成长带来不利的影响。因此，公司面临一定的人力资源短缺的。

 

6、药品质量：

 

公司的主营业务为药品的批发与零售，现经营着1,000余家药品生产、经营企业的10,000多种品规的产品。尽管公司严格执行药品流通GSP的规定，从药品采购到销售的各个环节严格审查把关，确保在经营过程中不出现由于公司自身疏忽或失误造成假冒伪劣药品进入消费者手中。但是药品的质量安全涉及药品生产、销售、流通以及使用的各个环节，任何一个环节出现问题都有可能导致药品安全问题。另外，随着对药品安全问题的重视程度和药品的检验标准不断提高，这些都将对药品经营企业的质量控制提出更高的要求。公司作为药品流通企业，无法控制所经营药品的生产质量，但流通环节也有可能出现因保存不当等原因导致的产品质量问题，故公司在产品采购或者销售中仍有可能出现药品质量问题，可能会给公司带来一定的潜在。此外，子公司景岳堂从事中药饮片生产加工和风油精等外用药生产，也有可能因采购、生产、存储等环节管理不当而出现药品质量问题，从而面临一定的经营。

7、财务：

 

（1）应收账款：

 

公司销售收入持续增长，而公司批发业务与下游客户（主要是各级缓解机构）之间存在一定的资金结算周期，这就使得随着销售收入的增长，相应的应收账款也会随之增长。公司应收账款的主要客户大多是资金实力较强、信用较好的缓解机构，应收账款回收有扶持，但若公司不能保持对应收账款的管理，仍有可能面临一定的坏账。

 

（2）存货：

 

药品流通具有品种多、流量大等特点，上游药品生产企业可能存在一定的生产周期，在途运输时间也有一定不确定性，下游终端客户的需求具有时效性、不确定性，甚至可能面临突发传染性身体有恙的急迫性，综合起来，要求药品流通企业必须对各种药品保持足够的库存量，以随时满足客户需求。这也对药品流通企业的资本实力提出了很高的要求。随着公司经营规模的扩大，用于周转的存货仍会随之增长，若公司不能实行库存管理，将可能存在存货跌价或物品损失的。

 

8、智慧之选项目：

 

公司已对募投项目进行认真调研、评估和论证，但募投项目项目在实施过程及后期经营中可能会受到缓解体制改革、相关产业政策变动、国内外市场环境突变、项目实施进度等因素的影响，从而影响项目的进展或预期效益，存在一定的募集资金投向的。另外，公司正在实施的中药饮片加工建设项目，也会因相关产业政策变动、市场需求和竞争状况的不确定性以及因投入成本增加且短期内无法实现智慧之选经营而存在影响公司整体业绩的。

 

9、风油精出口销售面临的：

 

（1）出口渠道集中的：

 

子公司景岳堂风油精对外出口全部谢文帅控制的渠道进行，若谢文帅及其控制的出口渠道因经营或财务状况出现不良变化，或者出现别的竞争对手与景岳堂争夺谢文帅的销售渠道，从而使谢文帅方面降低对公司的采购比例，景岳堂的营业收入及收银增长将受到较大不利影响。

 

（2）风油精出口业务中部分非洲政局动荡、瘟疫爆发等不可抗力：

 

子公司景岳堂风油精出口业务面向非洲，而部分非洲由于历史和现实的各种原因，有可能陷入政局动荡的局面，在政局动荡期间，公司风油精出口业务可能面临不能及时报关进入目的地、经销商不能及时兑换外汇和汇回货款致使回款期变长等。此外，由于非洲经济和缓解卫生条件较为落后，部分有时可能出现瘟疫爆发等公共卫生事件，而使风油精出口面临终端销售停滞及回款变慢等。上述均属于不可抗力，亦不排除相关非洲出现别的不可抗力事件对风油精出口造成不利影响的潜在可能性。

 

（3）汇率变动：

 

子公司景岳堂风油精出口业务中，主要是收取欧元、美元等外汇，可能因人民币汇率变动而产生汇兑损失，而面临一定的汇率变动。

一、主要会计数据和财务指标

报告期指标 2015年年报 2014年招股说明书申报稿 本年比上年增减(%) 2013年招股说明书申报稿

基本每股经营（元） 0.9400 1.0900 -13.76 1.0800

每股净资产（元） 9.47 6.65 42.41 6

每股公积金(元) 5.23 2.05 155.02 2.05

每股未分配收银(元) 2.9204 3.2532 -10.23 2.6936

每股经营现金流(元) 0.3495 1.8600 -81.21 1.5400

营业收入(亿元) 12.2 11.44 6.65 10.48

净收银(亿元) 0.47 0.46 2.39 0.45

净资产经营率(%) 11.5900 17.7000 - 19.5800

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二、主营业务构成分析

业务名称 营业收入(万元) 收入比例 营业成本(万元) 成本比例 收银比例 毛利率

按行业 药品批发 100304.69 82.61% 93413.06 86.86% 50.75% 6.87%

药品零售 16906.88 13.93% 11727.83 10.9% 38.14% 30.63%

药品生产 3918.67 3.23% 2409.61 2.24% 11.11% 38.51%

对外第三方物流 171.08 0.14% - - - -

展会 111.39 0.09% - - - -

按产品 西药、中成药 108475.23 89.34% 98360.01 9.32%

中药药材、中药饮片 10623.06 8.75% - - - -

别的产品 2314.43 1.91% - - - -

按地区 绍兴地区 104862.67 85.96% 92453.85 11.83%

别的地区 17130.89 14.04% - - - -

三、前10名无限售条件股东持股情况

前十大流通股东累计持有：300.75万股，累计占流通股比：21.46%，较上期变化：18.86万股，截至2015年12月31日股东人数9864，同比上期变化：14.48%。

名称 持有数量(万股) 占总股本比例(%) 增减情况(万股)

中融人寿保险股份有限公司-分红险

71.27 5.09 新进

中融人寿保险股份有限公司-多功能保险产品

65.57 4.68 新进

中国农业银行（601288）股份有限公司-工银瑞信创新动力股票型证券智慧之选基金

58.83 4.20 5.94

中融人寿保险股份有限公司-分红保险产品

23.58 1.68 新进

龚梅贞

21.86 1.56 新进

中央汇金资产管理有限责任公司

16.28 1.16 新进

蔡运琴

14.47 1.03 新进

义乌市高创智慧之选管理有限公司-高创-都发5号私募智慧之选基金

14.00 1.00 新进

吴春荣

8.03 0.57 新进

郁慧芬

6.86 0.49 新进

较上个报告期退出前十大股东有

融通资本财富-兴业银行-融通资本融腾30号资产管理计划 97.50 6.96 退出

中国农业银行股份有限公司-鹏华医药科技股票型证券智慧之选基金 50.00 3.57 退出

中国建设银行股份有限公司-鹏华缓解保健股票型证券智慧之选基金 23.80 1.70 退出

中央汇金智慧之选有限责任公司 16.28 1.16 退出

平安资产-邮储银行-如意10号资产管理产品 11.26 0.80 退出

莫武元 8.55 0.61 退出

高本芳 7.74 0.55 退出

韩涛 7.70 0.55 退出

向邦勇 6.17 0.44 退出